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隨著科創板交易降溫 投資者的注意力重新回到A股主板
  hodor 2019-10-02 15:18:03 3417
縱觀市場,科創板成交額不斷萎縮,投資者的注意力重新回到A股主板;隨著科創板交易降溫,此前廣受關注的融券業務大幅萎縮;唯一的亮點是新股發行市盈率居高不下。

【友財網外匯資訊】-上??拼窗宕髯毆饣肺適?,兩個月過去,偏高的估值和有限的股票選擇讓投資者步步遠離。


隨著科創板交易降溫 投資者的注意力重新回到A股主板


縱觀市場,科創板成交額不斷萎縮,投資者的注意力重新回到A股主板;隨著科創板交易降溫,此前廣受關注的融券業務大幅萎縮;唯一的亮點是新股發行市盈率居高不下。


科創板承載了中國A股交易和上市制度改革試驗地的重任,不過市場須有機構投資者積極參與、流動性充足,改革才能順利推進。分析人士表示,科創板股票供應有限導致估值高企,打擊了機構參與二級市場交易的積極性;未來隨著供應增加,拉低發行和二級市場估值,交易才有望慢慢復蘇。


后續要關注科創板股票有沒有足夠的數量和更高的質量,“科創板是注冊制的試驗田,這個板塊要公司足夠多,差異化足夠大,估值到了一定的吸引程度才能繼續發展?!焙傭什鵓碭蹈氈硎?,“長遠看,注冊制改革的成功取決于對企業造假等行為的懲罰和退市力度?!?/p>


從目前情況來看,刨去首批集中上市的25只股票,科創板在過去兩個月內僅增4只新股,供應速度低于部分市場人士的預期。德勤全國上市業務組聯席主管合伙人歐振興16日在電話中表示,之前預計今年接近100家科創板上市,現在來看最多只有幾十家,因為中國希望市場健康、長遠發展。


*價值回歸之路*


得益于初期火爆炒作,科創板股票當前距離發行價仍有不菲的收益,29只新股較發行價平均漲幅近150%,但在8月中旬以后入場的投資者可能會不幸充當“接盤俠”的角色,至今尚難解套。


數據顯示,在科創板交易的29只股票中,高點多出現在8月中上旬附近。有三分之一的股票已較其上市以來的高點下滑30%;其中晶晨股份從高點下滑幅度最大,超過40%。隨著股價下跌,科創板相對于A股主板的弱勢不斷擴大。


科創板推出不久后,大盤創業板、券商等熱點的出現,吸引資金由科創板轉向主板,群益證券分析師林靜華稱,科創新股股價只有修正到價值投資機會出現,才會有資金從主板返回。


*融券漸冷*


科創板上市之初,由于股票估值高、疊加政策調整豐富了出借券源,融券業務的發展被市場寄予厚望,一度預期會超過融資水平。但隨著市場降溫,融券的回落速度也非???,交易所數據顯示,科創板融券余額截至19日在18.4億元,較高點減少42%,與融資余額之差也在上周走擴到開板以來的最大水平。


*成交下降通道*


彭博匯總交易所數據顯示,9月1日-19日,科創板日均成交額僅85億元人民幣,是開板第一個月日均成交的34%;單日成交歷史最低47.3億元出現在9月16日。


“估值虛高使現在科創板交易熱情下降,不過流動性還沒有出現很惡性的變化?!比縭親時徑倫芫碚虐縷街賦?,“后續一旦出現真正不錯的企業,大家還會進去?!?/p>


*打新熱情難退燒*


科創板由于打破了傳統A股23倍的隱形發行市盈率紅線,且股票供給有限,在IPO定價階段便創下頗高的市盈率。盡管近期二級市場有退燒跡象,新股發行市盈率仍然高企。上周申購的四只新股發行市盈率均高于行業水平,其中天奈科技超過57倍,而其所在的化學原料及化學品制造業平均市盈率僅17倍。


“機構還是以打新為主,二級市場交易更多是一些散戶。估值貴是一些資金沒有入場的原因?!被沃と治鍪ρ峽某?。


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