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關于股市最近承壓的另一種理論:“沃倫修正”
  云霄 2019-10-09 14:24:11 2458
奧本海默(Oppenheimer)的一位銀行業分析師克里斯·科托斯基甚至將自己的最新研究報告命名為“沃倫修正”,他指出,該行業從上個月的高點大幅下滑,并暗示沃倫日益增長的勢頭可能是近期疲弱背后的一個因素。

【友財網外匯資訊】-華爾街的一些分析師和策略師認為,股市最近的疲軟(由某些板塊主導)與伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)在民意調查中的飆升存在關聯。


關于股市最近承壓的另一種理論:“沃倫修正”


奧本海默(Oppenheimer)的一位銀行業分析師克里斯·科托斯基(Chris KoTowski)甚至將自己的最新研究報告命名為“沃倫修正”(The Warren Reportment),他指出,該行業從上個月的高點大幅下滑,并暗示沃倫日益增長的勢頭可能是近期疲弱背后的一個因素。


金融精選板塊SPDR基金和SPDR標準普爾區域銀行ETF本月雙雙下跌4%,而標準普爾500指數跌幅超過2%。


他絕不是唯一一個關注沃倫入主白宮對華爾街意味著什么的分析師,銀行股也絕不是唯一一個可能令人擔憂的領域。


杰富瑞(Jefferies)生物科技分析師邁克爾·耶伊(Michael Yee)寫道,“在2020年11月的大選中,伊麗莎白·沃倫繼續增加不確定性?!?/p>


而在能源方面,瑞穗(Mizuho)的保羅·?;?Paul Sankey)認為,“這一受到誹謗的行業出現了一種新的威脅,那就是伊麗莎白·沃倫?!?/p>


巴克萊(Barclays)醫療服務分析師史蒂夫·瓦利奎特(Steve Valiquette)指出,他所在行業的“政治不確定性與伊麗莎白·沃倫在民主黨民調中的穩步上升有關”。莫菲特·納特森(Moffett Nathanson)表示,“沃倫擔任總統將加大電信公司的監管風險”,之后又加上“但沃倫擔任總統將加大許多行業的監管風險?!?/p>


像歐米茄顧問公司(Omega Advisors)的利昂·庫珀曼(Leon Cooperman)這樣的華爾街巨頭也談到了沃倫民調飆升可能對市場產生的負面影響。今年9月,在CNBC的年度“傳遞阿爾法”(Delivering Alpha)會議上,他表示,如果沃倫或桑德斯成為唐納德·特朗普總統“可信的”對手,“市場不會漲”。


“我認為這將是一個熊市,他們會持續一年,下跌25%……我想說,她的政策基本上是適得其反。他們對資本主義持負面態度?!彼乇鹛岬攪宋致椎惱?。


到目前為止,股市一直處于某種程度上的停滯狀態。在7月份升至新高之后,地緣政治緊張局勢和對全球經濟放緩的擔憂令市場承壓。9月份,道瓊斯工業股票平均價格指數和標準普爾500指數與此前的歷史高點相差不到1%,但并沒有完全達到歷史高點,此后一直在走低。該指數目前較7月份的高點低了約4%。道瓊斯指數周二下跌了270點,但大多數人將此歸因于對美中貿易戰的擔憂。


但一些策略師認為,沃倫在民調中支持率的上升也加劇了投資者的焦慮。最新數據顯示,這位馬薩諸塞州參議員目前的支持率為26%,略低于拜登的26.5%。


奧本海默的科托斯基表示,沃倫在民意調查中的飆升,實際上使她成為“民主黨的假定領跑者”,這使人們重新關注她將尋求制定的監管類型和數量。他特別提到了她的“制止華爾街搶劫行為”(Stop Wall Street Act),這一行為在“自7月以來已蒙上灰塵”之后,如今又重新成為人們關注的焦點。


這項針對私人股本行業改革的法案是在今年7月公布的,由參議員塔米·鮑德溫(Tammy Baldwin)、謝羅德·布朗(Sherrod Brown)、眾議員馬克·波坎(Mark Pocan)和普拉米拉·賈亞帕爾(Pramila Jayapal)共同起草。


“她明確地將私人股本經理描繪成美國經濟的邪惡軸心……毫無疑問,至少在競選期間,來自沃倫陣營的謾罵將與我們同在?!笨仆興夠吹?。


跟蹤更廣泛金融領域的XLF目前較7月26日的最高價低5%。該行業正擺脫四個季度以來的第一個負季度,并將連續第四周出現虧損。


Evercore的格倫·舒爾(Glenn Schorr)在給客戶的一份報告中寫道:“沃倫擔任總統的擔憂最近對金融機構產生了影響?!?/p>


而加拿大皇家銀行(RBC)分析師杰拉德·卡西迪(Gerard Cassidy)指出,沃倫政府對金融機構來說將是“非常負面的”,因為它們將“針對更高的稅收和監管”。


在伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)因心臟病發作而退出競選活動后,科托斯基寫道,銀行類股的調整“似乎達到了一種小小的狂熱”。在他的員工宣布這一消息后,金融類ETF的確下跌了2%,收于虧損。他們的想法是,如果桑德斯下臺,那將讓沃倫更容易獲得提名和總統職位。當然,相關性并不一定意味著因果關系。


參議員桑德斯定于10月15日參加即將到來的民主黨初選辯論,但許多人,比如瑞士信貸的莫?!ぐ侶撞計?Moshe Orenbuch),認為如果桑德斯最終退出競選,“他的更多支持者會支持沃倫”,使她有可能贏得民主黨的提名。


此時正值烏克蘭爭議升溫,前副總統喬·拜登(Joe Biden)的競選活動受到影響。他仍然領先,但差距正在縮小,他第三季度的籌款數字排在伯尼·桑德斯、伊麗莎白·沃倫和皮特·巴蒂吉格(Pete Buttigieg)之后,位列第四。


科托斯基確實指出,沃倫的勢頭并不是最近金融業疲軟的唯一原因。他指出,“正?;窶贗隆鋇乃俁燃涌?,以及投資者對WeWork IPO失敗后的擔憂,是其他可能的因素。


參議員沃倫不僅直言不諱地批評銀行,而且更廣泛地批評大公司。Sevens Report的創始人蒂姆·埃塞耶(Tim Essaye)著眼于沃倫當選總統對整體市場的潛在經濟影響,他寫道:“如果沃倫當選,這是一個非常合理的說法……極端情況下,這將對股市產生負面影響?!?/p>


“如果預期收益下降,股價就會下跌。這些政策將普遍損害企業收益?!彼婧蟛鉤涑?,“它們可能會以犧牲企業利潤為代價,改善許多人口的生活質量?!?/p>


當然,也有人指出,如果沃倫入主白宮,市場中的哪些領域可能會受益。例如,加拿大皇家銀行(RBC)服裝分析師凱特·菲茨西蒙斯(Kate Fitzsimmons)指出,“消除學生貸款債務和工資上漲”——這兩項都是沃倫競選活動的關鍵因素——“可能會釋放消費者的錢包,讓他們購買其他非必需品?!?/p>


她還認為,“拆分包括亞馬遜(Amazon)在內的大型科技公司”——這是沃倫的另一項關鍵政策——可能最終會幫助較小的零售商。


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